中信建投甄选混合A：2025年上半年末股票仓位提升18.55个百分点

AI基金中信建投甄选混合A（008347）披露2025年半年报，上半年基金利润3542.17万元，加权平均基金份额本期利润0.1257元。报告期内，基金净值增长率为5.27%，截至上半年末，基金规模为6.04亿元。

该基金属于偏股混合型基金。截至9月3日，单位净值为2.612元。基金经理是栾江伟，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，中信建投趋势领航两年持有期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达56.52%；中信建投轮换混合A最低，为47.23%。

基金管理人在半年报中表示，近期市场对反内卷关注度大幅提升，我们也认为反内卷对部分低于成本销售的行业非常有必要，周期股可能有阶段性机会。3季度中美贸易谈判可能阶段性取得进展，有望短期提升市场情绪。预计市场未来仍然会保持快速轮动行情。

鉴于市场上涨和下跌幅度均可控，主要指数大概率中长期窄幅波动可能性较大，而行业、主题指数波动幅度会较大，活跃个股波动幅度会更大，由于中长期看，股市系统性风险不大，未来仓位会比过去几年保持的低仓位有所提升，保持中性偏高仓位，继续维持景气度投资逻辑，兼顾股价位置和估值。

截至9月3日，中信建投甄选混合A近三个月复权单位净值增长率为17.34%，位于同类可比基金155/256；近半年复权单位净值增长率为18.36%，位于同类可比基金131/256；近一年复权单位净值增长率为52.89%，位于同类可比基金78/256；近三年复权单位净值增长率为37.23%，位于同类可比基金22/241。

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通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为39.27倍，同类均值为26.16倍；加权市净率（LF）约2.41倍，同类均值为2.38倍；加权市销率（TTM）约1.95倍，同类均值为2.05倍。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为-0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为-0.01%，加权年化净资产收益率为0.06%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4565，位于同类可比基金16/240。

截至9月2日，基金近三年最大回撤为28.79%，同类可比基金排名190/242。单季度最大回撤出现在2020年一季度，为20.06%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为71.19%，同类平均为85.68%。2020年一季度末基金达到91.33%的最高仓位，2022年末最低，为61.69%。

截至2025年上半年末，基金规模为6.04亿元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计5884户，合计持有2.68亿份。其中管理人员工持有6.39万份，占比0.02%，机构持有份额占比50.99%，个人投资者占比49.01%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约417.63%，持续高于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是鼎龙股份、周大生、三只松鼠、华厦眼科、圣泉集团、海创药业、麦澜德、悦康药业、正帆科技、恩华药业。

核校：王博